Option Trading Volatilität Strategien

Wie zu handeln Volatilität 8211 Chuck Norris Stil Wenn Handel Optionen, ist eines der härtesten Konzepte für Anfänger Trader zu lernen, Volatilität, und insbesondere, wie man VOLATILITY TRADE. Nach Erhalt zahlreicher E-Mails von Menschen zu diesem Thema, wollte ich eine eingehende Blick auf Option Volatilität zu nehmen. Ich werde erklären, was Option Volatilität ist und warum seine wichtig. Ill auch diskutieren den Unterschied zwischen historischer Volatilität und implizite Volatilität und wie Sie diese in Ihrem Trading, einschließlich Beispiele verwenden können. Ill dann Blick auf einige der wichtigsten Optionen Handelsstrategien und wie steigende und sinkende Volatilität wird sie beeinflussen. Diese Diskussion wird Ihnen ein detailliertes Verständnis, wie Sie Volatilität in Ihrem Trading verwenden können. OPTION TRADING VOLATILITY EXPLAINED Option Volatilität ist ein wichtiges Konzept für Option Trader und auch wenn Sie ein Anfänger sind, sollten Sie versuchen, zumindest ein grundlegendes Verständnis haben. Die Option Volatilität spiegelt sich in dem griechischen Symbol Vega wider, das als der Betrag definiert wird, den der Preis einer Option im Vergleich zu einer Änderung der Volatilität ändert. Mit anderen Worten, eine Option Vega ist ein Maß für die Auswirkungen von Änderungen der zugrunde liegenden Volatilität auf den Optionspreis. Alle anderen Beträge (keine Aktienkursbewegungen, Zinssätze und keine Zeitverkürzung), Optionspreise werden zunehmen, wenn die Volatilität ansteigt und sich die Volatilität verringert. Daher steht es zu begründen, dass Käufer von Optionen (diejenigen, die lange entweder Anrufe oder Puts), von einer erhöhten Volatilität profitieren und die Verkäufer werden von einer verminderten Volatilität profitieren. Das gleiche gilt für Spreads, Debit Spreads (Trades, wo Sie zahlen, um den Handel) werden von einer erhöhten Volatilität profitieren, während Credit Spreads (Sie erhalten Geld nach der Platzierung des Handels) von niedrigeren Volatilität profitieren. Hier ist ein theoretisches Beispiel, um die Idee zu demonstrieren. Let8217s Blick auf eine Aktie bei 50 Preisen. Betrachten Sie eine 6-monatige Call-Option mit einem Basispreis von 50: Wenn die implizite Volatilität 90 ist, beträgt der Optionspreis 12,50 Wenn die implizite Volatilität 50 ist, ist der Optionspreis 7,25 Wenn die implizite Volatilität ist 30, ist der Optionspreis 4,50 Dies zeigt Ihnen, dass je höher die implizite Volatilität, desto höher der Optionspreis. Unten sehen Sie drei Schirmschüsse, die ein einfaches at-the-money lange Aufforderung mit 3 verschiedenen Niveaus der Volatilität reflektieren. Das erste Bild zeigt den Anruf, wie es jetzt ist, ohne Veränderung der Volatilität. Sie können sehen, dass die aktuelle breakeven mit 67 Tagen bis zum Verfall 117,74 (aktuellen SPY-Preis) ist und wenn die Aktie stieg heute auf 120, würden Sie 120,63 Gewinn haben. Das zweite Bild zeigt den Anruf gleichen Ruf, aber mit einer 50 Anstieg der Volatilität (dies ist ein extremes Beispiel, um meinen Standpunkt zu zeigen). Sie können sehen, dass die aktuelle breakeven mit 67 Tagen bis zum Verfall ist jetzt 95,34 und wenn die Aktie stieg heute auf 120, würden Sie 1.125,22 im Gewinn haben. Das dritte Bild zeigt den Anruf gleichen Ruf, aber mit einer 20 Abnahme der Volatilität. Sie können sehen, dass die aktuelle breakeven mit 67 Tagen bis zum Verfall ist jetzt 123,86 und wenn die Aktie stieg heute auf 120, würden Sie einen Verlust von 279,99 haben. WARUM IST ES WICHTIG Einer der Hauptgründe für die Notwendigkeit, die Option-Volatilität zu verstehen, ist, dass es Ihnen erlauben wird, zu bewerten, ob die Optionen billig oder teuer sind, indem sie die implizite Volatilität (IV) mit der Historischen Volatilität (HV) vergleichen. Unten ist ein Beispiel für die historische Volatilität und die implizite Volatilität für AAPL. Diese Daten können Sie kostenlos kostenlos von ivolatility. Sie können sehen, dass zu der Zeit, AAPLs Historical Volatility war zwischen 25-30 für die letzten 10-30 Tage und die aktuelle Ebene der impliziten Volatilität ist rund 35. Dies zeigt Ihnen, dass Händler erwarteten großen bewegt in AAPL gehen in August 2011. Sie können auch sehen, dass die aktuellen Ebenen der IV, sind viel näher an der 52 Woche hoch als die 52 Wochen niedrig. Dies zeigt, dass dies möglicherweise eine gute Zeit, um auf Strategien, die von einem Rückgang der IV profitieren zu suchen. Hier sehen wir diese grafisch dargestellten Informationen. Sie können sehen, gab es eine riesige Spitze Mitte Oktober 2010. Dies fiel mit einem 6 Tropfen AAPL Aktienkurs. Tropfen wie dieses verursachen Investoren, um ängstlich zu werden und dieses erhöhte Niveau der Furcht ist eine große Chance für Optionshändler, zum der Extraprämie über Nettoverkaufstrategien wie Kreditstreuungen aufzuheben. Oder, wenn Sie ein Halter von AAPL Lager waren, könnten Sie die Volatilität Spike als eine gute Zeit, um einige abgedeckte Anrufe verkaufen und mehr Einkommen als Sie normalerweise für diese Strategie zu verkaufen. In der Regel, wenn Sie sehen, IV Spikes wie diese, sie sind kurzlebig, aber bewusst sein, dass die Dinge können und noch schlimmer, wie im Jahr 2008, so dont nur davon ausgehen, dass die Volatilität wird wieder auf ein normales Niveau innerhalb von wenigen Tagen oder Wochen. Jede Option Strategie hat einen assoziierten griechischen Wert als Vega bekannt, oder Position Vega. Daher wird sich, wenn sich die implizite Volatilität ändert, eine Auswirkung auf die Strategieleistung ergeben. Positive Vega-Strategien (wie lange Puts und Anrufe, Backspreads und lange Stranglesstraddles) am besten, wenn die implizite Volatilität steigt. Negative Vega-Strategien (wie Short Puts und Calls, Verhältnis Spreads und Short Strangles Straddles) am besten, wenn implizite Volatilität fallen. Klar, zu wissen, wo implizite Volatilität sind und wo sie wahrscheinlich gehen, nachdem Sie einen Handel platziert haben, können den Unterschied in den Ergebnissen der Strategie. HISTORISCHE VOLATILITÄT UND IMPLIZIERTE VOLATILITÄT Wir wissen, Historische Volatilität wird berechnet, indem die Bestände nach den Preisbewegungen gemessen werden. Es ist eine bekannte Zahl, da sie auf vergangenen Daten basiert. Ich möchte in die Details der Berechnung von HV gehen, da es sehr einfach ist, in Excel zu tun. Die Daten stehen Ihnen auf jeden Fall zur Verfügung, so dass Sie es in der Regel nicht selbst berechnen müssen. Der Hauptpunkt, den Sie hier wissen müssen, ist, dass im Allgemeinen Aktien, die große Preisschwankungen in der Vergangenheit gehabt haben, hohe Niveaus der historischen Volatilität haben. Als Optionen-Trader interessieren wir uns mehr dafür, wie volatil eine Aktie während der Dauer unseres Handels sein wird. Historische Volatilität gibt einige Anleitung, wie volatil eine Aktie ist, aber das ist keine Möglichkeit, zukünftige Volatilität vorherzusagen. 8211 Implied Volatility ist eine Schätzung, die von professionellen Händlern und Market Maker der zukünftigen Volatilität einer Aktie gemacht wird. Es ist eine Schlüsselrolle bei Optionsmodellen. 8211 Das Black-Scholes-Modell ist das populärste Preismodell, und während ich hier im Detail in die Berechnung eingehen, basiert es auf bestimmten Eingaben, von denen Vega die subjektivste ist (da zukünftige Volatilität nicht bekannt sein kann) und daher gibt Uns die größte Chance, unsere Sicht der Vega im Vergleich zu anderen Händlern zu nutzen. 8211 Die implizite Volatilität berücksichtigt alle Ereignisse, von denen bekannt ist, dass sie während der Laufzeit der Option auftreten, die einen erheblichen Einfluss auf den Kurs des Basiswerts haben können. Dies könnte beinhalten und Ergebnis Ankündigung oder die Freisetzung von Arzneimittelstudie Ergebnisse für ein pharmazeutisches Unternehmen. Der gegenwärtige Zustand des allgemeinen Marktes wird auch in Implied Vol. Wenn die Märkte ruhig sind, sind die Volatilitätsschätzungen niedrig, aber in Zeiten der Marktbelastung werden Volatilitätsschätzungen angehoben. Eine sehr einfache Möglichkeit, das allgemeine Marktniveau der Volatilität im Auge zu behalten, ist die Überwachung des VIX-Index. WIE MAN VORTEILE NACH TRADING IMPLIED VOLATILITY Die Art, wie ich gerne nutzen, indem sie implizite Volatilität ist durch Iron Condors. Mit diesem Trade verkaufst du einen OTM Call und einen OTM Put und kaufst einen Call weiter drauf und kaufst einen Put weiter raus auf den Nachteil. Sehen Sie sich ein Beispiel an und gehen davon aus, dass wir heute den folgenden Handel platzieren (Okt 14,2011): Verkaufen 10 Nov 110 SPY Puts 1,16 Kaufen 10 Nov 105 SPY Puts 0.71 Verkaufen 10 Nov 125 SPY Calls 2.13 Kaufen 10 Nov 130 SPY Calls 0.56 Für diese Würden wir eine Netto-Gutschrift von 2.020 erhalten und dies wäre der Gewinn auf dem Handel, wenn SPY zwischen 110 und 125 bei Verfall beendet. Wir würden auch von diesem Handel profitieren, wenn (alles andere gleich ist), implizite Volatilität sinkt. Das erste Bild ist das Auszahlungsdiagramm für den oben erwähnten Handel unmittelbar nach seiner Platzierung. Beachten Sie, wie wir Vega von -80,53 sind. Das heißt, die Nettoposition wird von einem Rückgang der Implied Vol. Das zweite Bild zeigt, wie das Auszahlungsdiagramm aussehen würde, wenn es einen 50-Drop in Implied Vol. Dies ist ein ziemlich extremes Beispiel, das ich kenne, aber es zeigt den Punkt. Der CBOE-Marktvolatilitätsindex oder 8220 Der VIX8221, wie er häufiger genannt wird, ist der beste Maßstab für die allgemeine Marktvolatilität. Es wird manchmal auch als der Angst-Index, wie es ist ein Stellvertreter für das Niveau der Angst auf dem Markt. Wenn die VIX hoch ist, gibt es eine Menge Angst auf dem Markt, wenn die VIX niedrig ist, kann es zeigen, dass die Marktteilnehmer selbstgefällig sind. Als Option Trader können wir die VIX überwachen und verwenden, um uns bei unseren Handelsentscheidungen zu helfen. Sehen Sie sich das Video unten an, um mehr zu erfahren. Es gibt eine Reihe von anderen Strategien, die Sie können, wenn Trading implizite Volatilität, aber Eisen Kondore sind bei weitem meine Lieblings-Strategie, die Vorteile der hohen Ebenen der impliziten vol. Die folgende Tabelle zeigt einige der wichtigsten Optionen Strategien und ihre Vega Exposition. Ich hoffe, Sie fanden diese Informationen nützlich. Lassen Sie mich wissen, in den Kommentaren unten, was Sie Lieblings-Strategie ist für den Handel implizite Volatilität. Heres zu Ihrem Erfolg Das folgende Video erklärt einige der Ideen, die oben genauer diskutiert werden. Gefällt mir Teile es mit anderen teilen Sam Mujumdar sagt: Dieser Artikel war so gut. Es antwortete viele Fragen, die ich hatte. Sehr klar und in einfachem Englisch erklärt. Danke für Ihre Hilfe. Ich war auf der Suche, um die Auswirkungen von Vol zu verstehen und wie man es zu meinem Vorteil nutzen. Das hat mir wirklich geholfen. Ich möchte noch eine Frage klären. Ich sehe, dass Netflix Februar 2013 Put-Optionen haben Volatilität bei 72 oder so, während die Jan 75 Put Option Vol ist rund 56. Ich dachte an einen OTM Reverse-Kalender verbreiten (ich hatte darüber gelesen) Aber meine Angst ist, dass der Jan Option würde am 18. ablaufen und das vol für Feb wäre immer noch das gleiche oder mehr. Ich kann nur Spreads in meinem Konto (IRA) handeln. Ich kann diese nackte Option nicht verlassen, bis das Volumen nach dem Einkommen am 25. Jan. sinkt. Vielleicht werde ich mein Langes bis März 822 rollen müssen, aber wenn das Volumen sinkt. Wenn ich eine 3monatige SampP-ATM-Call-Option an der Spitze eines dieser Vol-Spikes (Ich verstehe Vix ist die implizite Vol auf SampP) zu kaufen, wie weiß ich, was hat Vorrang auf meinem PL. 1.) Ich werde auf meiner Position von einem Anstieg der zugrunde liegenden (SampP) profitieren, oder 2.) Ich werde auf meiner Position von einem Absturz in Volatilität Hi Tonio verlieren, es gibt viele Variable im Spiel, es hängt davon ab, wie weit Das Lager bewegt sich und wie weit IV fällt. Als allgemeine Regel jedoch, für einen ATM Long Call, würde der Anstieg der zugrunde liegenden die größte Wirkung haben. Denken Sie daran: IV ist der Preis für eine Option. Sie wollen Puts und Anrufe kaufen, wenn IV unter normal ist, und verkaufen, wenn IV steigt. Der Kauf eines ATM-Anrufs an der Spitze einer Volatilitätsspitze ist wie auf den Verkauf gewartet haben, bevor Sie ging shopping8230 In der Tat können Sie sogar zahlen HIGHER als 8220retail, 8221 wenn die Prämie bezahlt wurde über dem Black-Scholes 8220fair Wert .8221 Auf der anderen Seite sind Optionspreismodelle Faustregeln: Aktien gehen oft viel höher oder niedriger als das, was in der Vergangenheit passiert ist. Aber es ist ein guter Anfang. Wenn Sie einen Anruf 8212 sagen AAPL C500 8212 und obwohl der Aktienkurs von unverändert ist der Marktpreis für die Option ging nur von 20 Dollar bis 30 Dollar, die Sie gerade auf einem reinen IV-Spiel gewonnen. Gut gelesen. Ich schätze die Gründlichkeit. I don8217t verstehen, wie eine Änderung in der Volatilität die Profitabilität eines Condor beeinflußt, nachdem Sie den Handel platziert haben. In dem Beispiel oben, die 2,020 Kredit, den Sie verdient haben, um das Geschäft zu initiieren ist der maximale Betrag, den Sie jemals sehen werden, und Sie können es verlieren alle 8212 und vieles mehr 8212 wenn Aktienkurs geht über oder unterhalb Ihrer Shorts. In Ihrem Beispiel, weil Sie 10 Verträge mit einer 5-Reichweite besitzen, haben Sie 5.000 der Exposition: 1.000 Aktien zu 5 Dollar pro Stück. Ihr max Out-of-pocket Verlust wäre 5.000 abzüglich Ihrer Eröffnungsquote von 2.020 oder 2.980. Sie werden niemals jemals einen Gewinn höher als die 2020 Sie mit oder einen Verlust schlimmer als die 2980, die so schlimm wie es nur bekommen kann. Allerdings ist die tatsächliche Lagerbewegung völlig unkorreliert mit IV, was nur der Preis Händler sind zu diesem Zeitpunkt in der Zeit zahlen. Wenn Sie Ihre 2,020 Kredit bekommen und die IV steigt um den Faktor 5 Millionen, gibt es keinen Einfluss auf Ihre Cash-Position. Es bedeutet nur, dass die Händler zahlen derzeit 5 Millionen Mal so viel für den gleichen Condor. Und selbst bei diesen hohen IV-Werten liegt der Wert Ihrer offenen Position zwischen 2020 und 2980 8212 100, die durch die Bewegung der zugrunde liegenden Aktie gesteuert wird. Ihre Optionen erinnern sind Verträge zu kaufen und verkaufen Aktien zu bestimmten Preisen, und dies schützt Sie (auf einem Kondor oder andere Credit-Spread-Handel). Es hilft zu verstehen, dass Implied Volatility ist nicht eine Zahl, die Wall Streeters kommen mit auf eine Telefonkonferenz oder ein weißes Brett. Die Optionspreisformeln wie Black Scholes werden gebaut, um Ihnen zu erklären, was der beizulegende Zeitwert einer Option in der Zukunft ist, basierend auf Aktienkurs, Time-to-expire, Dividenden, Zins und Historic (das heißt, was tatsächlich passiert ist Volatilität. Es sagt Ihnen, dass der erwartete gerechte Preis sagen sollte 2. Aber wenn die Leute tatsächlich zahlen 3 für diese Option, lösen Sie die Gleichung rückwärts mit V als unbekannt: 8220Hey Historische Volatilität ist 20, aber diese Leute zahlen, als ob es war 308.221 (daher 8220Implied8221 Volatilität) Wenn IV fällt, während Sie die 2.020 Kredit halten, es gibt Ihnen die Möglichkeit, die Position früh und halten einige der Kredit zu schließen, aber es wird immer kleiner sein als die 2.020 Sie sich daran. That8217s weil schließen Credit-Position erfordert immer eine Debit-Transaktion. Sie können Geld auf sowohl die in und out out. Mit einem Condor (oder Iron Condor, der sowohl Put - als auch Call-Spreads auf die gleiche Aktie schreibt) ist der beste Fall für die Aktie, um flatline zu gehen, sobald Sie Ihr Geschäft schreiben, und Sie nehmen Ihre Sweetie für ein 2020 Abendessen. Mein Verständnis ist, dass, wenn die Volatilität sinkt, dann der Wert des Iron Condor schneller sinkt, als es sonst wäre, so dass Sie es kaufen und wieder einsperren können. Kauf zurück bei 50 max Profit hat sich gezeigt, dramatisch verbessern Sie Ihre Wahrscheinlichkeit des Erfolgs. Es gibt einige erfahrene Händler gelehrt, um die griechische Option wie IV und HV zu ignorieren. Nur ein Grund dafür ist, dass alle Preisfeststellungen der Option ausschließlich auf der Aktienkursbewegung oder dem Basiswert beruhen. Wenn der Optionspreis lausig oder schlecht ist, können wir immer unsere Aktienoption ausüben und in Aktien umwandeln, die wir besitzen oder sie am selben Tag verkaufen können. Was sind Ihre Kommentare oder Ansichten auf Ausübung Ihrer Option durch Ignorierung der Option griechisch Nur mit Ausnahme für illiquide Aktien, wo Händler schwer zu finden Käufer, ihre Aktien oder Optionen zu verkaufen. Ich bemerkte auch und beobachtete, dass wir nicht notwendig sind, um die VIX zu handeln Option und weiterhin einige Aktien haben ihre eigenen einzigartigen Charakteren und jede Aktie Option mit verschiedenen Optionskette mit verschiedenen IV. Wie Sie wissen, Optionen-Handel haben 7 oder 8 Börsen in den USA und sie unterscheiden sich von den Börsen. Sie sind viele verschiedene Marktteilnehmer in der Option und Aktienmärkte mit unterschiedlichen Zielen und deren Strategien. Ich bevorzuge zu prüfen und gern auf Aktien-Option mit hohen Volumen offenen Zins plus Option Volumen aber die Aktie höhere HV als Option IV Handel. Ich habe auch beobachtet, dass eine Menge von Blue-Chip-, Small-Cap, Mid-Cap-Aktien im Besitz von großen Institutionen können ihre prozentualen Anteil zu drehen und die Kontrolle der Aktienkurs Bewegung. Wenn die Institutionen oder Dark Pools (wie sie alternative Handelsplattform haben zu den normalen Beständen Börsen ohne Umweg) hält einen Aktienbesitz über 90-99,5 dann der Aktienkurs nicht viel wie MNST, TRIP, AES, THC, DNR, Z bewegen , VRTX, GM, ITC, COG, RESI, EXAS, MU, MON, BIIB, usw. aber auch HFT-Aktivität kann den drastischen Preisbewegung nach oben oder unten führen, wenn die HFT herausgefunden, dass die Organe der ruhig durch oder ihre Aktien verkaufen, Insbesondere die erste Stunde des Handels. Beispiel: Für Credit-Spread wollen wir niedrige IV und HV und langsame Aktienkursbewegung. Wenn wir lange Option, wollen wir niedrigen IV in der Hoffnung auf die Option mit hoher IV später zu verkaufen, vor allem vor der Ankündigung zu verdienen. Oder vielleicht verwenden wir Debit-Spread, wenn wir lang oder kurz eine Option statt direktionale Handel in einer volatilen Umgebung. Daher ist es sehr schwierig, Dinge wie Aktien-oder Optionshandel zu verallgemeinern, wenn kommen, um Handel Option Strategie oder nur Aktienhandel, weil einige Aktien haben unterschiedliche Beta-Werte in ihren eigenen Reaktionen auf die breiteren Marktindizes und Reaktionen auf die Nachrichten oder Überraschungen . Zu Lawrence 8212 Sie geben an: 8220 Beispiel: für Kreditstreuung wünschen wir niedrige IV und HV und langsame Aktienkursbewegung.8221 Ich dachte, daß, allgemein, man eine höhere IV Umgebung wünscht, wenn er Kreditstreuung trades8230and das Gegenteil für Debit spreads8230 verwendete Vielleicht I8217m verwirrte8230Volatility Trading Strategien Die Volatilität ist in der Optionswelt unglaublich wichtig - sie ist die Basis für alle Optionsmodelle und bildet den Kern mehrerer Optionshandelsstrategien. Volatilität entscheidet schließlich, ob Ihr Handel wird rentabel sein oder nicht, und es kann auch bestimmen, ob Sie getroffen werden, um Reinigungsmittel oder nicht. Es ist ein Maß für das Risiko, aber es ist auch ein Maß für das Potenzial. Volatilität Handelsstrategien sind wirklich nützliche Möglichkeiten, um die Risiko-Welle, und machen den Handel für Sie arbeiten. Volatilität ist ein statistisches Maß dafür, wie sich der Kurs einer Aktie bewegt, und sie hat eine direkte Auswirkung auf den Kurs der Optionen. Es ist auch ein Maß für das Risiko. Sehr volatile Bestände schwanken wild und häufig unvorhersehbar, und so Handel ein solches Lager wäre ein hohes Risiko. Aufgrund dieses Risikofaktors sind die Optionspreise höher. Die Chance für einen schnellen Gewinn ist bei volatilen Beständen viel höher, genauso wie die Gefahr, dass sie verdrängt wird. Dies ist sowohl eine Bedrohung als auch eine Chance. Trader werden in der Regel auf die Volatilität des gesamten Marktes, die durch den VIX-Index gemessen wird. Oft, wenn dies hoch ist, oder wenn es spitzt, eine drastische (und oft nach unten) Umkehr ist im Begriff zu starten. Die Volatilität ist in einem Abwärtstrendmarkt oft höher als in einem Aufwärtsmarkt, da die Händler eher Panik haben, was sich in Preisschwankungen widerspiegelt. Wenn der Markt auftaucht, beginnen die Händler, sich zu optimistisch, setzen ihre Antazida weg und halten stetig - so Volatilität tendenziell sinken (NB dies ist eine große Generalisierung) Es gibt zwei Arten von Blick auf Volatilität, die für Optionen Trader relevant sind : 1. Historische Volatilität - das Maß, wie sich der Kurs einer Aktie über einen kürzeren Zeitraum verändert hat (zB 3 der letzten drei Monate). Die historische Volatilität wird in Optionspreismodellen (wie dem Black-Scholes-Modell) zur Ermittlung des beizulegenden Zeitwertes einer Option verwendet. Im Allgemeinen, je höher eine Aktienvolatilität, desto höher werden die Optionspreise sein. Wenn Ihre Handelssoftware die Werte für Option Greeks anzeigt, würden Sie sich das VEGA ansehen, um einen Wert für historische Volatilität zu erhalten. 2. Implizite Volatilität - ein Maß für die Aktienvolatilität, die durch den tatsächlichen Börsenkurs einer Option impliziert wird. Mit anderen Worten, das Black-Scholes-Modell übernimmt den Preis eines Optionskontrakts und leitet daraus ein Maß dafür ab, wie volatil die Aktie ist. Dies wird durch das griechische Symbol ZETA gemessen. Wie wirkt sich dies auf Optionen Trader Diese Maßnahmen können in Dutzenden von Möglichkeiten von Optionen Trader verwendet werden, und geben Sie uns einige nützliche Volatilität Trading-Strategien. Zum Beispiel, wenn Sie in Kauf und Verkauf von Anrufen sind, wollen Sie wissen, ob die Option, die Sie kaufen, ist billig, zu fairen Preis oder teuer. In der idealen Welt würden Sie kaufen eine billige Option, und ein paar Tage später, wie die Volatilität spikes, verkaufen Sie die Option zu einem relativ höheren Preis. Optionen Universität Volcone Analyzer Pro ist ein Beispiel für Software, die verwendet wird, um diese Art von Handel zu beurteilen. Wenn Sie Optionen verkaufen, müssen Sie sich der Volatilität bewusst, weil Sie nicht wollen, aus einem Handel von wilden Schaukeln auf dem Markt geklopft werden. Volatility Trading-Strategien Es gibt zwei grundlegende Volatilitäts-Trading-Strategien, die wirklich gut funktionieren in sehr volatilen Märkten. Sehr oft wissen Sie, dass einige wichtige Bewegungen im Begriff sind, stattfinden, aber Sie sind nicht sicher, was die Richtung wird sich herausstellen. Diese beiden Strategien geben Ihnen die Möglichkeit, niedriges Risiko - hohe Belohnung Trades, ohne auch nur die Richtung richtig zu machen Beide Strategien sind Richtung neutral, und sind ziemlich ähnlich. Der wesentliche Unterschied besteht darin, dass eine Strategie eine etwas größere Anfangsinvestition benötigt, aber ein entsprechend höheres Lohnpotenzial hat. Also, wenn Sie sich nicht sicher über die Richtung einer Aktie, aber Ihre technische Analyse zeigt, dass ein wichtiger Schritt bevorstehend ist, würden Sie gut tun, um den Handel (Kauf) ein STRADDLE oder ein STRANGLE. Wenn die Volatilität ist wirklich niedrig, und Sie sind in einem seitlichen Markt, können Sie VERKAUF eine Straddle oder ein erwürgen. Die Straddle ist eine Brot-und Butter-Strategie, und einfach auszuführen. Der Strangle ist gleichermaßen solide wie eine Trading-Strategie, auch wenn etwas weniger lohnend (und etwas weniger riskant). Beide Strategien sind empfindlich auf Zeitverfall, so bedeutet Handel bedeutet, dass Sie genügend Zeit lassen müssen, so dass Sie nicht stark davon betroffen sind. Wohin von hier Was ist ein Straddle und wie handeln Sie es Was ist ein Strangle und wie Sie es handelnOption Volatility: Strategien und Volatilität Wenn eine Option Position eingerichtet wird, entweder Netto-Kauf oder Verkauf, wird die Volatilität Dimension oft übersehen von unerfahrenen Händler, vor allem wegen des Mangels an Verständnis. Für Händler, um ein Handle auf die Beziehung der Volatilität zu den meisten Optionen Strategien, zuerst ist es notwendig, das Konzept als Vega zu erklären. Wie Delta. Die die Sensitivität einer Option auf Veränderungen des zugrunde liegenden Preises misst, ist Vega ein Risikomaß für die Sensitivität eines Optionspreises für Veränderungen der Volatilität. Da beide zur gleichen Zeit arbeiten können, können die beiden eine kombinierte Wirkung haben, die gegen jede oder in Konkurrenz arbeitet. Daher, um zu verstehen, was Sie vielleicht beim Einrichten einer Option Position, sind sowohl eine Delta-und Vega-Bewertung erforderlich sind. Hier wird Vega erforscht, mit der wichtigen ceteris paribus Annahme (andere Sachen bleiben die selben) ganz für Vereinfachung. Vega und die Griechen Vega, genau wie die anderen Griechen (Delta, Theta, Rho Gamma) über das Risiko aus der Perspektive der Volatilität. Trader beziehen sich auf Optionen Positionen entweder als lange Volatilität oder kurze Volatilität (natürlich ist es möglich, auch flache Volatilität). Die Begriffe lang und kurz beziehen sich hier auf das gleiche Beziehungsmuster, wenn man von einem langen oder kurzen Vorrat an einer Aktie oder einer Option spricht. Das heißt, wenn die Volatilität steigt und Sie sind kurze Volatilität, werden Sie Verluste erleben, ceteris paribus. Und wenn die Volatilität sinkt, haben Sie sofortige unrealisierte Gewinne. Ebenso, wenn Sie lange Volatilität, wenn implizite Volatilität steigt, erleben Sie unrealisierte Gewinne, während, wenn es fällt, werden die Verluste das Ergebnis sein (wieder ceteris paribus) (Mehr zu diesen Faktoren finden Sie unter Getting to the Greeks. Volatilität arbeitet sich durch jede Strategie. Die implizite Volatilität und die historische Volatilität können signifikant und schnell verschwinden und sich über oder unter ein mittleres oder normales Niveau bewegen und dann schließlich auf den Mittelwert zurückfallen. Nehmen wir einige Beispiele, um dies konkreter zu machen. Beginnend mit einfach kaufen Anrufe und Puts. Kann die Vega-Dimension beleuchtet werden. Die Abbildungen 9 und 10 geben eine Zusammenfassung des Vega-Zeichens (negativ für kurze Volatilität und positiv für lange Volatilität) für alle offenen Optionen Positionen und viele komplexe Strategien. Abbildung 9: Offene Optionen Positionen, Vega-Zeichen und Gewinn und Verlust (ceteris paribus). Der Long-Call und die Long-Put haben positive Vega (sind lange Volatilität) und die Short-Call und Short-Positionen haben eine negative Vega (sind kurze Volatilität). Um zu verstehen, warum dies ist, daran erinnern, dass die Volatilität ist ein Eingang in das Preismodell - je höher die Volatilität, desto größer ist der Preis, weil die Wahrscheinlichkeit der Aktie bewegt größere Entfernungen im Leben der Option erhöht und damit die Wahrscheinlichkeit für den Erfolg für der Käufer. Dies führt dazu, dass die Optionspreise an Wert gewinnen, um die neue Risikobereitschaft zu integrieren. Denken Sie an den Verkäufer der Option - er oder sie würde mehr verlangen, wenn das Verkäufer-Risiko mit dem Anstieg der Volatilität erhöht (die Wahrscheinlichkeit von größeren Preisbewegungen in der Zukunft). Daher, wenn die Volatilität sinkt, sollten die Preise niedriger sein. Wenn Sie einen Anruf oder einen Put (dh Sie kauften die Option) und Volatilität Rückgänge besitzen, wird der Preis der Option sinken. Dies ist eindeutig nicht vorteilhaft und führt, wie in 9 zu sehen, zu einem Verlust für lange Anrufe und Putze. Auf der anderen Seite würden Short-Call - und Short-Trader einen Gewinn aus dem Rückgang der Volatilität erleben. Die Volatilität wird eine sofortige Wirkung haben, und die Größe der Preisrückgang oder Gewinne wird von der Größe der Vega abhängen. Bisher haben wir nur von dem Vorzeichen (negativ oder positiv) gesprochen, aber die Größe von Vega bestimmt die Menge an Gewinn und Verlust. Was bestimmt die Größe von Vega auf einem kurzen und langen Aufruf oder setzen Die einfache Antwort ist die Größe der Prämie auf die Option: Je höher der Preis, desto größer die Vega. Dies bedeutet, dass, wenn Sie weiter gehen in der Zeit (vorstellen LEAPS-Optionen), können die Vega-Werte sehr groß werden und stellen ein erhebliches Risiko oder Belohnung sollte Volatilität eine Änderung vornehmen. Wenn Sie zum Beispiel eine LEAPS-Call-Option für eine Aktie kaufen, die einen Marktboden bildet und der gewünschte Kursrückgang stattfindet, gehen die Volatilitätswerte typischerweise deutlich zurück (siehe Abbildung 11 für diese Beziehung auf dem SampP 500-Aktienindex, Gleiche für viele Big-Cap-Aktien) und damit die Optionsprämie. Abbildung 10: Komplexe Optionen Positionen, Vega-Zeichen und Gewinn-und Verlustrechnung (ceteris paribus). Abbildung 11 zeigt wöchentliche Preisscheine für den SampP 500 neben den Ebenen der impliziten und historischen Volatilität. Hier ist zu sehen, wie sich Preis und Volatilität aufeinander beziehen. Typisch für die meisten Big-Cap-Aktien, die den Markt nachahmen, wenn der Preis sinkt, steigt die Volatilität und umgekehrt. Diese Beziehung ist wichtig, um in die Strategieanalyse unter Berücksichtigung der Beziehungen, die in den 9 und 10 aufgezeigt werden, zu berücksichtigen. Zum Beispiel am unteren Ende eines Selloffs. Würden Sie nicht wollen, um eine lange erwürgen. Backspread oder anderen positiven Vega-Handel, da ein Marktrückstoß ein Problem darstellen wird, das aus zusammenbrechender Volatilität resultiert. Erstellt von OptionsVue 5 Optionen Analysis Software. Abbildung 11: SampP 500 wöchentliche Preis - und Volatilitätsdiagramme. Gelbe Balken markieren Bereiche der fallenden Preise und steigende implizite und historische. Blaue Balken markieren Bereiche steigender Preise und fallender impliziter Volatilität. Fazit Dieses Segment skizziert die wesentlichen Parameter des Volatilitätsrisikos in populären Optionsstrategien und erklärt, warum die Anwendung der richtigen Strategie in Bezug auf Vega für viele Big-Cap-Aktien wichtig ist. Zwar gibt es Ausnahmen von der Preis-Volatilität-Beziehung in Aktienindizes wie der SampP 500 und viele der Aktien, die diesen Index umfassen, ist dies eine solide Grundlage zu beginnen, andere Arten von Beziehungen zu erforschen, ein Thema, auf das wir zurückkehren werden Ein späteres Segment. Option Volatility: Vertikale Skews und horizontale Skews